|
ВВЕДЕНИЕ В СУТЬ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Начинающему торговцу прежде всего нужно уяснить следующее Нравится ему или нет, понимает он или полностью отрицает это, но все колебания цен на рынках товаров, валют, опционов и фьючерсов в основном (за редким исключением, которые только подтверждают правило) подчинены строгим закономерностям. Цены не случайны, а полностью предсказуемы, как погода, природные явления и многие другие события в нашей жизни Проблема заключена в том, что в это очень трудно поверить. И это неверие закрывает путь в мир прибыль¬ности этого бизнеса. Фьючерсная торговля не является рулеткой, как думают дилетанты. Это глубоко научный бизнес со строгими закона¬ми и закономерностями, многолетним опытом незаурядных умов пла-неты и сложившейся методологией. Правда, до того момента, как начинающий трейдер осознает реальность возможности предсказа¬ния будущего движения цен на рынке, мир технического анализа закрыт для него. Наиболее упрямые могут длительно доказывать не¬лепость анализа графиков движения цен, но многие в конце концов все-таки приходят к необходимости этого анализа после наблюдений за рынками. И тогда мир визуального анализа распахивается перед ними во всей красе и возглас: «Как я раньше этого не замечал!!!» венчает их прозрение. С этого момента все становится на свои места, и человек переходит к следующему этапу - обучению, который длит¬ся всю жизнь и уже приносит реальные деньги, так как теория в этом случае очень тесно соседствует с практикой и наблюдение за рынком всегда сопровождается открытием позиции и последующим закрыти¬ем. А это в свою очередь вызывает зачисление на игровой счет прибы¬ли или списание с него убытка вашим брокером. И соотношение это будет тоже не случайным, а зависимым прямо пропорционально от вашего усердия и желания научиться играть профессионально, наби¬раться опыта и шлифовать мастерство ежедневно.
Но пока, как я сказал выше, все это закрыто для того, кто не верит в возможность технического или визуального анализа графиков и
реальность предсказания будущего движения цен. Возможно, многим для этого нужно будет просидеть не один день перед монитором с меняющимися котировками и прыгающими столбиками графиков. Но игра стоит свеч. Доходность и возможность обеспечить себе безбед¬ное существование, а часто и богатство, скрытая от многих из-за неверия в эффективность технического анализа, оправдает даже самые смелые надежды. Мир закономерностей движения цен на рын¬ках приобщит вас к ограниченному кругу людей, могущих делать деньги поистине из ничего. По этому вопросу написано немало книг, и если вы еще не верите, то почитайте лучшие из них.
И попробуйте вникнуть в таинство графического анализа, ибо это единственная трудность - поверить, а дальше проблемы постепенно отпадут и заменятся вашим материальным процветанием, соединен¬ным еще с потрясающе интересной работой и перспективой умствен¬ного развития до бесконечности, на всю последующую жизнь, так как торговец «жив», пока совершенствуется.
Такая перспектива стоит многого и не нужно терять этот, быть может, единственный шанс реализоваться творчески и материализо¬вать мысль в реальные деньги.
ВСЕ ПРЕДЕЛЬНО ПРОСТО
Все действительно предельно просто. Деньги - товар. Значит им можно торговать. Не нужно обязательно заключать с иностранной фирмой договора, искать и убеждать партнера в необходимости со¬трудничества, тратить средства на оплату контракта и транспорти¬ровку, страховку, пробивать на рынке нишу для себя, искать покупа¬теля, выбрасывать деньги на рекламу, платить за хранение и риско¬вать, что товар пропадет или станет неликвидным!
Чудовищная схема! Взятки всем подряд, растаможивание, посто¬янные поборы, налоги и вы всегда на виду, вам не скрыться, всегда ваши вагоны, фургоны или корабли - достояние тысяч недружелюб¬ных взглядов. Препятствия ждут вас на каждом шагу. Зачем? Деньги тоже товар. Товар совершенный по всем факторам, товар реальный, не портящийся и не требующий складских помещений. Товар, пере¬мещающийся мгновенно и всегда имеющий спрос, товар с четко опре-
деленной стоимостью и не нуждающийся в растаможивании и уплате за торговлю им поборов всех видов. Самый скрытый от взглядов товар.
Одна трудность - осознать, что деньги - товар. Если вы не можете этого понять, ваше мышление еще не достигло совершенства, и вам нужно торговать сникерсами, памперсами или водкой. Извини¬те, этот бизнес не для вас. Однако если вы почувствовали деньги товаром, то смело приступайте к торговле.
Ваше дело будет сильно выигрывать перед другими видами торгов¬ли и шансы разбогатеть в тысячи раз выше, чем у того, кто торгует любым иным товаром. Научитесь правильно торговать, и мир у вас в кармане. Научитесь в совершенстве КУПИТЬ ДЕШЕВЛЕ - ПРО¬ДАТЬ ДОРОЖЕ. Единственное, что вас теперь должно интересо¬вать - это как купить одну валюту за другую, заплатив меньше, и продать так, чтобы на вашем счете оказалось больше.
Все валюты котируются парами, одна против другой. Покупайте, когда покупаемая валюта стоит меньше единиц той валюты, которую вы платите, а продажу производите, когда она подорожает. Легко? Очень. Единственное, что нужно знать, это когда покупать и когда продавать.
Именно для этого и существует технический или визуальный ана¬лиз графиков цен. Но позволю себе короткое отступление от повсе¬дневности, ради которого я и пишу этот труд. Я хотел поведать вам, друзья действующие и будущие аналитики, некие сокровенные сведе¬ния, которые стоят многих аналитических томов. Но оцените вы их, может быть, только через многие месяцы набивания шишек на собст¬венной голове, если, конечно, не примете выстраданную мною инфор-мацию.
Занявшись несколько лет назад торговлей на финансовых рынках, я проходил весь путь в изоляции от мира финансов, пребывая в одном из городов Украины. Нет информации, нет технологий, нет гидов и учителей, могущих ввести в основы финансово-торгового бизнеса. Нет даже намека на цивилизованный подход к столь серьезному, на мой взгляд, бизнесу, каковым является торговля финансовыми ин¬струментами. И я вынужден был начать с самого нуля. За некоторое время у меня сложились передовые схемы поиска информации и парт¬неров в западном мире, минуя посредников из стран СНГ и ближнего зарубежья. Все технологии поиска и контактов совершенствовались с годами, и приходило понимание всей разорительности и обманчи-
вости привычной нашему человеку схемы приобщения к западным финансовым рынкам Приобретая оборудование, программы и весь брокерский сервис через посредников из среды восточных банков¬авантюристов и компаний СНГ, мы обрекаем себя на гибель финансо¬вую, даже не вкусив всего совершенства и не поняв основных прин¬ципов функционирования рынков Запада.
Целью всех операторов и посредников нашего доморощенного вос¬точного сектора является изначальный обман, последующее зомбиро¬вание ничего не понимающего клиента с целью сверхбыстрого выка¬чивания из него всех денег. Происходит все это на стадии полной неосведомленности начинающего финансиста посредством налажен¬ных предприимчивыми мошенниками методов психоделического воз¬действия с последующей постановкой в жесткую зависимость. Наши соотечественники, иногда даже под флагом западных стран, воздей¬ствуя на сознание начинающих в условиях полной информационной блокады, стараются полностью «окучить» и одурманить человека, созревшего к занятию финансовым бизнесом и, получив контроль над его сознанием и действиями в данной профессиональной сфере, под¬водят его к тому, что он сам отдает накопившиеся за многие годы финансовые ресурсы и потом даже не считает своих мнимых учите¬лей-партнеров причиной своего краха. Сняв очередную часть денег с бедолаги, продав ему и оборудование и программы (чувствуете раз¬мах!), а в конце еще и выступив в роли брокера при проведении операций на рынке, эти монстры доводят многих до полного отчаяния, внушая, что неудача в торговле кроется в некомпетентности, либо в торопливости, либо в невыполнении предписанных ему инструкций. Смешно со стороны, но многим, кто побывал в этой роли, совсем не до смеха. Доведенные до последней черты, они забывают обо всем этом и никогда, даже в мыслях, не возвращаются к финансовой торговле и фьючерсным рынкам. Таким образом, контроль над сознанием и дей¬ствиями человека на рынке в руках структуры, полностью выкачиваю¬щей из него все, отведенное для обучения, приобретения информации и оборудования и непосредственно торговли. В конце цикла очеред¬ной, полностью одурманенный и так ничего не понявший в финансах и теханализе рынков бизнесмен, обобранный до ниточки, отправляет¬ся в ряды разорившихся трейдеров. Его путь обрывается, по сути, не начавшись. Жаль. Но это повсеместный факт. У нас. А у них...
В этом все дело! Надо проникать на Запад сразу. Нет знания язы¬ка - берите переводчика. Немного заплатите, но зато останетесь на рынке,овладеете технологией торговли, приобретете оборудование и добросовестных партнеров и сможете успешно спекулировать и со-вершенствовать всю жизнь мастерство технического анализа.
Я говорю это для того, чтобы читатель осознал, что в лабиринте финансов, как области супертуманной и сложной, но вместе с тем интересной и сверхдоходной, он может полагаться только на неорди¬нарное мышление.
Если вы готовы воспринять неординарную информацию, самосто¬ятельно проанализировать ее, то я открою вам несколько «тайн за семью печатями». И только вникнув в суть междусловия данного труда, вы сможете извлечь драгоценную жемчужину, которая через некоторое время украсит корону вашего финансового успеха.
Итак, вперед к полной победе устремленности сознания над обма¬ном, мошенничеством и стереотипами, ведущими к разорению и от¬чаянию.
ПАРАДОКСЫ, ОБЪЯСНЯЮЩИЕ ТЕНЕВЫЕ МОМЕНТЫ ИСКУССТВА ТОРГОВАН
Многие десятилетия, а может и столетия люди вкладывают деньги в товар, чтобы, перепродав его через какое-то время с прибылью, уве¬личить свой капитал. Сначала продавали вино и хлеб, масло и мясо, потом виски и сигареты, наркотики и оружие. Список бесконечен, но суть в другом. Недальновидные до сих пор умеют продавать только товары широкого потребления, рассчитывая на слабости человече¬ские и богатея на пороках. Более талантливые идут далее и изощря¬ются в предметах торговли неистово. Но принцип бизнеса среднеста-тистического человека не изменяется до тех пор, пока он не осознает, что можно более успешно торговать деньгами и производными от денег и товаров. Финансами... Торговать тем, что раньше было только целью торговли. Когда до разума доходит парадоксальный вывод о возможности торговать деньгами, это впервые в жизни разрушает у человека стереотипы принципов торговли. Раньше он знал, что день¬ги-товар-деньги, а теперь понимает, что деньги, и только деньги. И товар, и инструмент, и цель торговли. И человек становится инвес-
тором или спекулянтом. Что, по сути, не одно и то же Постепенно индивид обучается работе с финансами и раскаивается, что ранее возился за копейки с обременительной закупкой, транспортировкой, хранением, складированием, платил пошлины, получал лицензии и покрывал налогами все существующие счета госструктур. Этот спи¬сок тоже бесконечен и нет счета всем современным препонам в тор¬говле и бизнесе. Перешедший к работе с производными от денег и товаров (фьючерсы, опционы, облигации, форекс и т. д. и т п.), он радостно констатирует, что теперь, кроме обилия денег, у него нет проблем. И все было бы так, но...
Почему же все не торгуют финансами и фьючерсами, а возятся с миллионами тонн хлама, который почти нереально продать и который гниет на складе? Прост ответ - для большинства людей этот мир навсегда закрыт и осознать преимущества финансового бизнеса им не дано.
Я знаю почему, но ответ на этот вопрос - отдельная книга. А вам, дорогой читатель, прежде чем продолжать изучение данного труда, придется на него ответить самому себе. Если вы ответили ДА, то шансы добиться успеха во внутридневной торговле у вас очень высо¬ки, а если нет, то стоит задуматься о целесообразности дальнейшего изучения данной тематики. Без обид. Обиды ведут к убыткам. Считай¬те, что это мой тест на профессиональную пригодность Но мы отвлек¬лись.
На Западе уже давно миллионы людей работают на финансовых рынках. Очень успешно. Еще больше неудачников пытаются учить торговле и писать книги. Себя не исключаю из их числа. Торговать в чистом виде сложнее всего, и это удел только интеллектуалов высо¬кого уровня и профессионалов высочайшего класса. На Западе многие знают, как пользоваться инструментами анализа, да и сам техничес¬кий анализ как наука открыт многим. Но вот парадокс. Они тоже заключены в стереотипах сознания и не пользуются всеми благами и преимуществами финансовой торговли. Всю жизнь они только видят верхушку айсберга, а подводной части так и не достигают. 25 % годовых на миллионные вложения - это сумма, но почему надо держать деньги на рынке годами с риском (он всегда есть и напрямую связан с течением времени) и довольствоваться 25 %, когда можно выжать с тем же или меньшим риском 120 % в день и закрыть кон¬тракт, спокойно уехав на Гаити. И не надо миллионов, когда есть
маржинальная торговля. Все преимущества налицо, но увы! Данный вид торговли тоже закрыт от многих. Отбросьте догмы и стереотипы, освободите разум для новизны принимаемой информации.
Я долго смеялся, когда узнал, что инвесторы Запада даже не имеют программ, в реальном времени обрабатывающих котировки контрак¬тов, а довольствуются анализом в конце дня. Технологии позволяют им отслеживать рынок ежесекундно, а мозг позволяет смотреть на ценовой график только раз в сутки или неделю. Вот где человеческие пределы! Нет, мозг совершеннее компьютеров, созданных самим че¬ловеком. Но догмы и стереотипы не дают развиваться. В этом наши головы на порядок сообразительнее, и постсоветские трейдеры стали торговать по минутным графикам, даже не зная толком истории курса данного инструмента. Но это из-за русской недисциплинированности.
Они приобщились к самому рациональному виду торговли ¬ВНУТРИДНЕВНОМУ, закрытому от величайших западных торгов¬цев и по сей день. Простая свобода ума дает такое преимущество. А вам, читатели, говорю со всей компетентностью: СОЕДИНИТЕ ЭТУ СВОБОДУ С ПРОФЕССИОНАЛИЗМОМ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА, НАКОПИТЕ ОПЫТ ТОРГОВЛИ ХОТЯ БЫ ГОДОВОГО ДОСТОИНСТВА, и нет равных вам на рынках финансовых инстру¬ментов. Станьте профессионалом, не заключенным в рамках прошло¬го, притом чужого опыта, и отныне вы просто «обречены» на успеш¬ную торговлю. Это один из сокровенных секретов истинных торгов¬цев С одной стороны, отточенный теханализ, с другой - небывалая гибкость, смелость и готовность ко всему новому, но только рацио¬нальному и более выгодному, чем применявшееся в прошлом. Иначе менять не стоит.
Но вот торговля на суперкороткие временные отрезки - это как раз то ноу-хау финансовой сферы, которое доступно пока немногим, но счастливчики эти быстро становятся богатейшими людьми, если, конечно, совершенствуют профессионализм без устали.
Приведу пример, хотя аналогий всячески избегаю. Инвестор Смитт Вессон вложил в рынок контрактов индекса Доу Индастриал 3 апреля 1981 года миллион долларов США, купив индексы по цене 1000 за один. С тех пор он владел 1000 индексами Доу, рассчитывая на рост курса. И рост состоялся! 24 июня 1994 года он продал свои индексы по цене 3636. И стал обладателем капитала в 3636000 дол¬ларов. Кстати, замечу, что один из самых стремительно растущих
рынков в США - это рынок индексов Доу Джонса. Продержав 13 лет деньги, он получил 28 % годовых, а в месяц 2,3 % процента. Я знавал одного «камикадзе» на рынке ФОРЕКС (на цивилизованном Западе считается безумием само участие в торговле на рынке ФОРЕКС как вроде бы самой опасной), который работал с валютной парой дол¬лар-йена. И НЕ ЗНАЛ, ЧТО ОН БЕЗУМЕЦ И ДЕЛАТЬ ЭТОГО НЕЛЬЗЯ. Так вот, 7 октября 1998 года, наблюдая за быстро меняю-щимися ценами валютного рынка и владея методологией внутриднев¬ной торговли, он продал на понижение доллара против йены (имея на счете 10000 долларов и по принципу маржинальной торговли имея право максимально на 20 контрактов в дневное время и 10 в ночное) на сумму 2 000000 долларов по курсу 122 и, понервничав 3 часа, купил тот же доллар по курсу 110 йен за доллар. По выписке из брокерской компании вечером он выяснил, что на счете у него уже не 10000, а всего-то 228 200 долларов. С радости утром следующего дня он купил 40 контрактов по низкой, на его взгляд, цене, 111 йен за доллар, и на компенсации через 4 часа закрыл сделку по цене 120 йен. Прибыль следующего дня равнялась 324324 доллара, и счет стал в 552524 доллара! Я не ошибся, проверьте. ИМЕННО 4 часа. Таким образом, за 2 дня прибыль составила 542524 долларов, или 2712 % в день, 81 378 % в месяц, или 989880 % годовых. Правда, он сильно нервни-чал и потом две недели совсем не играл, но денег на проживание и скромное питание ему, по-моему, хватило.
Такая подвижность не каждый день бывает, но многие мои знако¬мые трейдеры со счетами в 5000 долларов 120-200 % в день делают, а особо консервативные - 20-50 %, что в год соответственно будет 43800-73000 % и 7300-18250 %. И это не редкость, а повседнев¬ность. Какие еще комментарии нужны? Впрочем, решать вам, а за достоверность данной информации готов нести ответственность.
Конечно, я привел самый яркий пример за последние два года, но позвольте сказать, что и в повседневной торговле нет сравнения по прибыльности с инвестированием.
А по поводу несхожести моей методологии с классикой могу ска¬зать: я пояснил вам, что целью основных восточных, да и многих западных псевдоучителей является изъятие у вас денег и скорейшее отлучение от финансовых рынков. Они тщательно умалчивают о том, о чем я пишу. Зачем им, чтобы вы овладели технологией будущего и
жили счастливо и богато, имея к тому же любимую работу и перепек тиву совершенствования.
Поэтому процент проходящих через брокеров и за 1 год разоряю щихся торговцев равен 93. Только 7 выживают и становятся неуязви мыми для них. Надеюсь, что и вы войдете в это счастливое число.
Однако для объективности подчеркну, что, действительно, финан совые рынки с высокой доходностью неохотно отдают вам деньги, а все более норовят отнять, что вполне понятно. Но для грамотного внутридневного аналитика все пустяк в сравнении с его стремлением к совершенствованию в анализе. Деньги же вещь только попутная хотя и очень приятная. Просто награда за титаническую, кропотли вую, но приятную и любимую работу.
Вот и основной довод для анализа на коротких отрезках времени Графики с обновлением в 1 год, 1 месяц, 1 день и 1 час и даже 1 минут) ничем не отличаются друг от друга. Анализ и инструменты одинако вы. Форма графика любой периодичности предсказывает дальнейшее движение цены, и индикаторы дают те же сигналы. Многие ждут годы а вам хватит 15 минут. 15-30 минут - средняя продолжительность удачно открытой сделки на рынке ФОРЕКС. Мой опыт - 4500 сделок за 4 года.
Так вот, ответьте мне, что легче предсказать: какая погода будет через 15 минут, завтра или через 13 лет. Ответ очевиден, ведь труд¬ность определения возрастает со временем. Так и анализ. На первый взгляд, нет разницы в анализе графиков любой протяженности и результат при профессиональном анализе одинаков и на часы, и на годы. Но при внимательном, медитативном наблюдении трейдер так входит в мир рынка, что через несколько часов напряженного наблю¬дения за ценой может АБСОЛЮТНО ТОЧНО сказать, куда через минуту пойдет курс, и, отбросив страх и неуверенность, вовремя купить на повышение или продать на понижение (технический тер¬мин.- Прим. автора) несколько контрактов, и буквально через мгновение курс пойдет в ту сторону. Я проверял тысячи раз и когда в сомнении боялся открыться, то через миг жалел, подсчитывая недо¬полученную прибыль. Медитативное наблюдение за ценой грамотно¬го аналитика равносильно наблюдению кардиолога. Следя за кардио¬граммой, он видит все сбои сердечной деятельности и в нужный мо¬мент принимает соответствующие меры. Так и нам доподлинно видно, как курс опускается или начинает взлетать, оттолкнувшись от под-
держки. Но как кардиологу труднее узнать, что будет с этим же больным через неделю (он может только предположить по мере своего опыта несколько вариантов), так и теханалитику (человеку, владею¬щему техническим анализом.- Прим. автора) уже невозможно точно знать, на какой отметке курс будет через 5 дней. А не отрывая глаз от экрана 2 часа, любой посредственный торговец скажет вам: «Вот сейчас курс провалится! СМОТРИ!!!». И через несколько секунд вы, раскрыв от удивления глаза, увидите отвесно опускающиеся япон¬ские свечи (один из видов индикаторов технического анализа.¬Прим. автора) на экране аналитической программы. И резюме всег¬да одно: НУ, Я ЖЕ ГОВОРИЛ!
Я наблюдал это тысячи раз, и даже средней руки, но добивающиеся своего посредством усердия и настойчивости торговцы подчас демон¬стрируют чудеса определения направления движения курса. А ведь нам только одно и надо: предопределить, куда он пойдет за мгновение до начала этого движения.
Когда научитесь следить за ценой и услышите, как что-то внутри говорит: продавай или покупай, то, не раздумывая, хватайте трубку телефона и берите котировку у брокера. И никогда не открывайте позицию, когда внутри все молчит, ради того, чтобы просто открыть. Проиграете точно.
Данные предложения являются сокровенными тайнами всех осве¬домленных вутридневных трейдеров. Вам сейчас многое кажется странным, но, когда вы поймете рынок и движение цены станет для вас не загадкой, а закономерным плодом работы, и траектория ее движения дальше, за правой границей монитора, будет рисоваться в сознании, вы с благодарностью вспомните данное пособие.
И еще: нужно стать не только профессионалом в области техана¬лиза, но и свободным от амбиций психологом. Если не угадали по причине плохого душевного самочувствия или кто-то отвлек от меди¬тации звонком, то срочно закройте позиции и на время отвлекитесь. Не упорствуйте в ошибках и не работайте по внутреннему принужде¬нию.
Я частенько проигрывал при работе без вдохновения, ведь торгов¬ля - процесс творческий.
Главное - внимательное многодневное наблюдение за ценой, изу¬чение и запоминание разнообразных форм ценового графика и сопут-
ствующих индикативных инструментов, а также совершенствование в методах теханализа за счет арсенала всех других инструментов.
А сам график цены в идеале для визуального аналитика - это японские свечи, и ничего, кроме них. Свечи «кричат» с экрана, куда должен идти курс. Их комбинации незабываемы и остаются в памяти надолго. Об этом речь пойдет дальше.
Со временем, непрерывно наблюдая за живой ценой по самой форме свечей, просто ценового графика и пары трендовых индикато¬ров и осцилляторов под графиком, вы увидите будущее цены на мину¬ту раньше, чем это произойдет. Но не расслабляйтесь, рынок ждет вашего промаха, чтобы перечеркнуть многолетние усилия и разорить.
А теперь я позволю себе перейти к повседневным мелочам, без которых нет торговли вообще и внутридневной в частности.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования дальнейшего на¬правления движения цен.
Три постулата, на которых строится весь технический анализ, звучат так:
Рынок учитывает все.
Движение цен подчинено тенденциям.
История повторяется.
Я пишу для тех, кто уверовал в это и считает теханализ необходи¬мым инструментом для торговли деньгами. Те, кто хочет понять это и подробно разобраться во всех тонкостях графического анализа цен, должны прочитать литературу по этой теме. Книг много, но у нас они малодоступны в связи с тем, что торговля деньгами, широко распро¬страненная во всем мире, у нас в стране - экзотическое, только зарождающееся дело. Общепризнанной библией технического анали¬за является книга Джона Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков» (издана и на русском языке). Там есть все, что необходимо знать о теханализе. Последней работой Мерфи - признанного ана¬литика - является книга «Визуальный инвестор». Еще по психологии торговли необходимо прочитать лучшую работу А. Элдера «Как иг-
рать и выигрывать на бирже» По организации дилинга наиболее приемлема книга Пискулова «Теория и практика валютного дилинга».
Для начала трех этих книг будет достаточно вполне, а дальше углубиться в лабиринты теханализа вы сможете уже самостоятельно. Наша цель - привести вас к этому. Также желательно по возможнос¬ти посетить какие-нибудь солидные курсы за рубежом. Или просто годик-другой посмотреть за движением графиков курса финансовых инструментов, которыми успешно торгуют на Западе, (рынки «ФО¬РЕКС»-спот, Доу индексы, СП500 или рынки распространенных фью-черсов). Можем порекомендовать вам, где и как найти любой вид услуг за рубежом без посредников
Перейдем непосредственно к визуальному анализу графиков, а перед этим немного поговорим об основах научного исследования рыночных цен.
Рынок учитывает все. Это подразумевает, что все причины, влия¬ющие на цену данной валюты, учитываются ценой этой валюты. Может, звучит предвзято, но, вдумавшись в истинный смысл этих слов, становится ясно, что опровергнуть их невозможно. Учитывают¬ся все факторы: экономические, политические, психологические и любые другие. Из этого следует, что единственное, что вам необходи¬мо делать,- это очень внимательно следить за ценами и анализиро-вать их. Таким образом, все, что находит отражение в цене на данную валюту, что отражается на динамике спроса и предложения, стано¬вится доступным для вашего исследования.
Если спрос превышает предложение, то цена идет вверх. Если предложение превышает спрос - вниз. Это лежит в основе любого прогнозирования цены. Таким образом, вам становится ясно, что стоит делать в данный момент: покупать или продавать.
А так как цена учитывает все, то вы, по существу, исследуете рынок и фундаментально. Ведь макроэкономические показатели тоже учитываются рынком. Чем больше опыта у вас появляется, чем доль¬ше вы смотрите за беспорядочными на первый взгляд кривыми линия¬ми графиков цен, тем очевиднее понимаете всю глубину фразы «Рынок учитывает все».
Анализируя ценовые графики и множество дополнительных инди¬каторов, аналитик приходит к тому, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего развития. И теперь ему нет нужды переиграть рынок. Он может проводить свою торговлю в на-
правлении движения рынка, зная, куда двинутся цены. Все методы и приемы теханализа служат для того, чтоб помочь изучить динамику рынка. Аналитики знают, что по каким-либо причинам рынок должен пойти вверх или вниз. Но вряд ли им нужно знать, что конкретно это за причины.
Вторым постулатом анализа является утверждение, что движение цен подчинено тенденциям. Тренд, или тенденция,- понятие осново¬полагающее. Это направление движения рынка. Основная цель ана¬лиза - выявить эти тенденции и открывать позиции в их направле¬нии.
Доказано, что существующая тенденция будет стараться разви¬ваться дальше, а не меняться на противоположную. Она развивается, пока не начнется движение в обратном направлении. И это можно вовремя заметить с помощью инструментов анализа.
Третье положение гласит, что история повторяется. Это значит, что ценовые модели, о которых пойдет речь далее, повторяются и отражают психологию рынка. Они подают надежные сигналы о пере¬менах тенденций или подтверждают продолжение существующих.
Значит, ключ к пониманию будущего кроется в изучении и анализе прошлого. Что касается ценовых моделей, можно сказать, будущее ¬повторение прошлого. Тем, кто сомневается в закономерности движе¬ния цен, я могу посоветовать одно. Возьмите сборник графиков или понаблюдайте за «живыми» котировками цен, и вы поймете, что хаоса в изменении цен нет. Есть некоторая доля «рыночного шума», беспо¬лезного для анализа. Также есть влияние на рынок внезапных новос¬тей, когда котировки резко уходят в отличную от прогнозируемой по индикаторам сторону. Но в основном рынок предсказуем. Ощущение хаоса уходит с ростом вашего мастерства анализа графиков. При внимательном изучении анализа и самоотверженном наблюдении за ценами приходит удивительное мастерство видеть движение цен, и то, что скрыто от дилетанта, открыто мастеру.
ПРИЕМЫ И ФИГУРЫ ВИЗУАЛЬНОГО АНАЛИЗА
В процессе становления и развития анализа сложились классические приемы и методы, позволяющие аналитику с высокой достоверностью предсказывать движение цен.
Графики исследуются на различных временных интервалах, начи¬ная с долгосрочных (месячные, недельные) и заканчивая минутными и тиковыми (технический термин.- Прим. автора), где цена одного деления равна одному изменению цены, переданному информацион¬ной службой. Исследование внутридневных графиков практикуется совсем недавно. Это стало возможно в связи с бурным развитием информационных технологий и передачей данных по спутниковым каналам в режиме он-лайн. С этого времени трейдерам, не находя¬щимся на биржевой площадке, стало возможно участвовать в торгов¬ле, находясь прямо в офисе, на расстоянии тысяч километров от места торговли.
А так как классический анализ и его приемы рассчитаны на интер¬валы более длительные, то торговцы теперь вынуждены адаптировать их к внутридневной торговле. Вкратце повторю основные приемы и фигуры анализа, о которых подробно можно прочитать в специальной литературе. Как говорилось выше, автор рекомендует работы Дж. Мерфи как наиболее признанные и доходчивые источники. Там подробно изложена вся методология визуального анализа, а мы толь¬ко вкратце напомним вам классику исследования цен.
Основная цель анализа - выявить тенденцию и следовать в ее направлении. Существуют восходящие, нисходящие и горизонталь¬ные тенденции. Верхний тренд представлен серией повышающихся пиков (верхов) и падений (низов). Пока каждый последующий пик выше предыдущего, и пока каждое последующее падение выше предыдущего, верхний тренд остается действующим. Тренд вниз яв¬ляется зеркальным отображением тренда вверх и характеризуется серией понижающихся пиков и падений.
Горизонтальный тренд называют еще торговыми коридорами или консолидацией цен. Это, по сути, перерыв в движении рынка, когда изменение цен происходит в пределах узкого рэнджа. Такие случаи представляют промежуточные периоды нерешительности, но все равно важны. Горизонтальное движение часто является не чем иным, как паузой в существующем тренде, после которой возобновляется предыдущая тенденция. Эти периоды могут длиться довольно долго. В течение этого времени все системы анализа, следующие за тенден¬цией, неэффективны. Как раз в это спокойное время, когда рынок малопривлекателен для игроков в связи с малой доходностью, очень разумно заниматься торговлей в течение одной биржевой сессии, так
как цены колеблются в пределах узкого диапазона и риск резкого разворота рынка невелик Вместе с тем цены все равно изменяются, придерживаясь более или менее классической синусоиды. Они обыч¬но движутся в определенном направлении: либо вверх, либо вниз , дают возможность совершать сделки купли-продажи по принципу, покупай внизу, продавай вверху (жаргон торговцев.- Прим. авто¬ра) или наоборот.
В другое время горизонтальное движение может сигнализировать о значимом переломе тренда. Очень важно определить разницу между ними. Верхняя граница движения цен носит название сопротивления, а нижняя - поддержки.
Поддержка относится к реакции низа, или дна, которое было со¬здано когда-либо в прошлом. Аналитики часто говорят об отскоке от уровня поддержки. Они обычно говорят о предыдущем низе, сформи¬рованном на прошлой неделе, в прошлом месяце или году. Помните, что поддержка всегда находится ниже рынка, (технический тер¬мин.- Прим, автора). То, что делает рынок у поддержки, очень важно. Если рынок закрывается ниже уровня поддержки (называется «пробитие поддержки»), возобновляется тренд вниз. Способность цен отскочить от уровня поддержки (называется «тестирование поддерж¬ки») обычно является первым признаком того, что нижний тренд заканчивается и что цены достигли дна.
Сопротивление - название, данное любому предыдущему пику Вы можете слышать, как аналитики говорят, что цены приближаются к верхнему сопротивлению. Они просто говорят об уровне цен, на котором был сформирован предыдущий пик. Способность цен превы¬сить этот предыдущий пик имеет важное значение. Если цены закро¬ются выше пика, сохраняется верхний тренд. Если цены отходят от предыдущего пика, это является предупредительным сигналом о воз-можном изменении тренда. Сопротивление является барьером выше рынка (технический термин.- Прим. автора).
Поддержка существует потому, что инвесторы совершили покуп¬ку на этом уровне. После решительного пробития этого уровня, когда инвесторы понимают, что сделали ошибку, они обычно стараются вернуть свое. Другими словами, они будут продавать там, где до этого купили. Пробитый уровень поддержки становится сопротивлением. Прежнее сопротивление становится новой поддержкой внизу рынка.
Это психологически важные уровни, которые помогают трейдеру точно рассчитать момент вхождения в рынок.
Время - очень важное понятие в анализе рынка. В общем, чем длиннее тренд двигался, тем более он важен. Пятидневный тренд не имеет такого значения, как пятимесячный или пятилетний. То же верно в отношении уровней поддержки и сопротивления, так как они измеряют различные степени тренда. Уровень поддержки или сопро¬тивления, который был сформирован две-три недели назад, не так важен, как тот, который был сформирован два года назад. Общим правилом является то, что чем раньше были сформированы уровни поддержки или сопротивления, тем они более важны. Второе правило состоит в том, что чем больше уровень поддержки или сопротивления был «тестирован», тем более важным он становится Иногда рынок откатится от уровня сопротивления три или четыре раза Ясно, что любое последующее проникновение через этот барьер имеет еще большее значение. Число раз, которое цена тестировала поддержку или сопротивление, также важно в определении ценовых фигур, о которых речь пойдет далее.
Простая линия тренда - наиболее полезный инструмент в изуче¬нии рыночных трендов И вы будете довольны, узнав, что их очень легко начертить. Графические аналитики используют линии тренда для определения падения рыночного тренда и определения, когда тренд меняется. Хотя горизонтальные линии тренда тоже можно про¬чертить на графике, наиболее распространенное использование исхо¬дит от линий тренда вверх и вниз. Верхняя линия тренда чертится путем соединения точек последовательных спадов цен при восходя¬щем тренде. Нижняя линия тренда чертится выше понижающихся рыночных пиков. Рынки часто поднимаются или падают по заданному углу. Линия тренда помогает нам определить, каков этот угол.
После того как вы начертите действительную линию тренда, рынки часто будут отскакивать от нее несколько раз. Например, во время верхнего тренда рынки часто будут подходить к верхней линии тренда и отскакивать от нее. Повторное тестирование верхних линии тренда часто предоставляет прекрасную возможность для покупки. Цены при нижнем тренде часто будут отскакивать от падающей линии тренда, давая возможность для продажи. Аналитики часто говорят о линии тренда как о поддержке и сопротивлении.
Наиболее распространенный способ нанесения линии тренда ¬это убедиться, что она включает все действия цены На столбиковом графике (где ценовой рэндж отмечен вертикальным столбиком), верх¬няя линия тренда чертится таким способом, чтобы она проходила через основания столбиков (технический термин.- Прим. автора) Нижняя линия тренда касается верха ценовых столбиков. Некоторые аналитики предпочитают соединять только цены закрытия вместо отдельных ценовых столбиков. Для анализа тренда с длинным рэнд¬жем это не имеет большого значения. Для краткосрочного анализа я предпочитаю соединять верхи и низы отдельных ценовых столбиков.
Необходимы две точки для линии. Верхняя линия тренда чертится тогда, когда видны два падения. Даже тогда линия тренда не обяза¬тельно является действительной линией тренда. Цены должны тести¬ровать линию тренда и отскочить от нее, чтобы подтвердить ее дейст¬вительность. Предпочтительно, чтобы цены касались линии тренда три раза (технический термин.- Прим. автора). (Иногда, однако, рынок не действует по нашему желанию, и цены касаются линии тренда только дважды.) Чем больше раз тестирована линия тренда, тем более важной она становится. После того, как аналитик чувствует уверенность в этой линии тренда, любое решительное изменение от этой линии является ранним предупреждением о возможном измене¬нии тренда.
Большинство аналитиков чертят несколько линий на графиках. Иногда первоначальная линия тренда оказывается неверной, и в таком случае необходимо прочертить новую линию тренда.
ЛИНИИ КАНАЛА
Линии канала легко проводятся на ценовых графиках и часто помога¬ют определить уровни поддержки и сопротивления. Рынки часто стро¬ят тренды между двумя параллельными линиями тренда, один выше, а другой ниже действия цены. Во время нижнего тренда вы должны сначала провести условную нижнюю линию тренда через два рыноч¬ных пика. Затем надо провести линию, параллельную понижающейся линии тренда. У вас будут две понижающиеся линии тренда: одна выше действия цены и одна (линия канала) ниже. Цена часто будет находить поддержку при касании нижней линии канала.
Чтобы прочертить повышающийся канал (во время восходящей тенденции), вы должны сначала провести условную верхнюю линию тренда вдоль двух рыночных низов. Потом проводится линия канала между двумя падениями. Она параллельна линии тренда.
Движение выше восходящей линии канала является сигналом силы рынка, в то время как движение ниже падающей линии канала является сигналом слабости. Большинство программных пакетов на¬зывают линии канала параллельными линиями.
ОТКАТ НА ОДНУ ТРЕТЬ, ПОЛОВИНУ И ДВЕ ТРЕТИ
Одной из простейших и наиболее полезных рыночных тенденций, о которой надо знать, является процентный откат. Мы уже указали, что рынки обычно не имеют прямых трендов. Тренды характеризуются зигзагами, которые определяются чередующимися пиками и падения¬ми. Средние тренды представляют коррекции основных трендов, в то время как краткосрочные тренды представляют коррекции средних. Эти коррекции, или прерывания, обычно откатывают предыдущий тренд на предсказуемый процентный размер. Наиболее известен 50 %-ный откат. Цена, которая прошла от 20 до 40, очень часто отка¬тится где-то на 10 пунктов (50 %) до возобновления повышения. Зная это, инвестор может рассмотреть покупку валюты, которая потеряла около половины суммы ее предыдущего повышения. Во время нижне¬го тренда акции часто поднимаются на половину от предыдущих по¬нижений до возобновления их понижения. Эта тенденция цен откатыМ ваться после предыдущего тренда на определенный процент истинна для всех степеней тренда.
Обычно рынок откатывается минимум на одну треть предыдущего движения. Восхождение с 30 до 60 часто характеризуется 10-пункто¬вой коррекцией (одна треть от продвижения на 30 пунктов). Эта тенденция минимального отката особенно помогает в определении времени покупок или продаж. При верхнем тренде инвестор может опрелелить заранее, где находится откат на одну треть, и использо¬вать этот уровень для потенциальной точки покупки. При нижнем тренде отскок на одну треть представляет зону продажи. Иногда силь¬ная коррекция откатывается на две трети предыдущего движения. Этот уровень становится очень значимым. Если коррекция действи¬тельно присутствует, цены редко откатятся больше чем на две трети.
Эта зона представляет другую полезную зону поддержки на графиках. Если рынок двигается за пределы двух третей, тогда, видимо, произо¬шло изменение тренда.
Большинство графических программных пакетов позволяют поль¬зователю определить уровни отката на графике. Это делается двумя способами. После того как пользователь определил начало и конец движения курсором, появляется табличка, которая сообщает, на каком ценовом уровне произойдут различные процентные откаты. Вторая опция проводит горизонтальные линии, которые высвечивают уровни на ценовом графике, на которых произойдут различные про¬центные откаты. Эти линии отката представляют собой уровни под¬держки при верхнем тренде и уровни сопротивления при нижнем тренде. Пользователь может заранее установить процентные откаты на любых необходимых уровнях. Наиболее часто используются 33, 38, 50, 62 и 66%.
ПОЧЕМУ 38 И 62 %
Эти два уровня отката берут начало из серий чисел, известных как «числа Фибоначчи». Эти серии начинаются с числа 1 и прибавляют каждые два стоящих рядом числа вместе (например, 1 + 1=2; 1 +2=3 и т. д.). Наиболее часто используются следующие числа Фибоначчи: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55 и 89. Очень важно отношение Фибоначчи. Наиболее важное - 38 и 62. Каждое число Фибоначчи составляет приблизительно 62 % следующего, более высокого числа (например, 5/8 = 0,625); отсюда и уровень отката на 62 %. 38 является резуль¬татом вычитания 62 из 100 (100-62=38); и отсюда процентный откат на 38 %. Вероятно, это все, что вам надо знать на настоящий момент об этих числах. Они очень популярны среди профессиональных тор¬говцев и широко используются для определения перспектив коррек¬ции.
ВЫВОДЫ
Наиболее важной целью визуального торговца является способность определить рыночный тренд и вычислить, когда этот тренд меняется. Вся цель визуального анализа в том, чтобы участвовать при значи¬тельных верхних трендах и избегать значительных трендов вниз. Су-ществуют, однако, различные категории тренда. Основной тренд
(обычно более 6 месяцев) измеряет наиболее важный тренд рынка. Средний тренд (длится от 1 до 6 месяцев) отслеживает менее важные тренды, которые представляют собой коррекции основного тренда. Малый тренд (обычно длится менее месяца) имеет наименьшее зна¬чение из трех и измеряет краткосрочные колебания рынка. Эта более короткая тенденция чрезвычайно важна для целей определения мо¬мента входа на рынок. Важно наблюдать за всеми тремя трендами, чтобы увидеть подходящую перспективу. По этой причине необходи¬мо использовать дневные, недельные и месячные графики.
Верхний тренд представляет серию повышающихся пиков (сопро¬тивление) и падений (поддержка). Нижний тренд представляет серию понижающихся пиков (сопротивление) и падений (поддержка). Уров¬ни сопротивления всегда находятся выше рынка. Уровни поддержки всегда находятся ниже рынка. Линии тренда наносятся вдоль пиков и падений и являются одним из простейших способов измерения рыноч¬ных трендов. Другой полезной техникой является откат на 50 %. Также процентными откатами являются 33, 38, 62 и 66 %. Удвоение цены обычно говорит о перепокупке на рынке. Деление цены на два обычно сигнализирует о состоянии перепродажи на рынке. Следую¬щая глава показывает, как комбинируются простые линии тренда вместе с уровнями поддержки и сопротивления для создания предска¬зуемых ценовых фигур.
ФИГУРЫ ПРОДОЛЖЕНИЯ И ПЕРЕЛОМА тенденции :
ПЕРЕЛОМ ИЛИ ПРОДОЛЖЕНИЕ
Количество ценовых фигур, которые имеют некоторое предсказуемое значение, определено графическими аналитиками за много лет. Мы ограничимся нашими комментариями в отношении нескольких наи¬более легко распознаваемых и более надежных фигур. В категории фигур перелома тенденции тремя наиболее важными являются «двой¬ной верх и низ», «тройной верх и низ» и «нижняя и верхняя голова и плечи». Эти фигуры можно обнаружить довольно легко на большин-стве графиков, и, если они определены правильно, можно заранее распознать перелом тренда. В категории фигур продолжения мы
будем изучать «треугольник» Когда эта фигура ясно видна на графи¬ке, обычно подразумевается, что рынок консолидируется в своем предыдущем тренде и, видимо, возобновит этот тренд. Вот почему эта фигура называется фигурой продолжения. Все, что вам в действитель-ности необходимо для определения этих фигур, так это способность видеть пики (уровни сопротивления) и падения (уровни поддержки) и способность нарисовать некоторые линии тренда.
ДВОЙНОЙ ВЕРХ И ДВОЙНОЙ НИЗ
Рис. 1
Эти фигуры говорят сами за себя. Изобразите верхний тренд, который является серией повышающихся пиков и падений. Каждый раз, когда цена повышается к своему предыдущему пику, происходит одно из двух' либо цена пройдет через этст пик, либо нет Если цена закрыва¬ется выше предыдущего пика, верхний тренд возобновлен и все хоро¬шо. Если, однако, она не может превысить предыдущий пик и начина¬ет ослабевать, значит, вам сигналят предупредительным флажком В таком случае, видимо, имеется двойной верх в ранней своей стадии. Двойной верх - это не что иное, как ценовой график с двумя высту¬пающими пиками примерно на одном уровне (см. рис 1).
ТОРГОВЫЕ РЭНДЖИ
График на рис. 2 показывает, почему мы никогда не знаем наверняка, является ли откат началом двойного верха или просто естественным колебанием предыдущего уровня сопротивления. Цены часто ничего не делают, кроме горизонтального движения между предыдущим
пиком и предыдущим низом, до окончательного возобновления верх¬него тренда. Мы обычно говорим о горизонтальной фигуре как о консолидации, или торговом рэндже. Цена не только должна задер¬жаться на предыдущем пике - цена также должна достаточно упасть, чтобы закрыться ниже предыдущего падения Когда это случится, аналитик остается с фигурой перелома двойного верха. Двойной верх также называется фигурой «М» из-за его формы
Рис. 3
Хотя мы описали верхнюю фигуру, нижняя фигура является зер¬кальным отображением. Двойное дно присутствует, когда рынок фор¬мирует два выступающих низа примерно на одном ценовом уровне,
вслед за которыми идет верхнее закрытие через предыдущий пик Новый верхний тренд начинается, если происходит верхний прорыв при высоком объеме. Двойное дно также называется фигурой «W» (см рис. 3).
ТРОЙНОЙ ВЕРХ и ТРОЙНОЙ НИЗ
Рис.4 и 4а
Как вы догадались, тройной верх показывает три выступающих верха вместо двух Это означает, что горизонтальный период движения цены длится намного дольше Однако интерпретация одинакова. Если цены, которые были в верхнем тренде, в конце концов закрываются на новом верхе, верхний тренд возобновляется. Если, однако, три высту¬пающих пика видимы около одного уровня цены и цены пробиваются ниже предыдущего закрытия, тогда, видимо, получилась фигура пере¬лома тройного верха. Тройной низ, естественно, показывает три вы¬ступающих падения на одном ценовом уровне, за которым следует
верхнее пробитие предыдущего пика (см. рис 4 и 4а) Вы видите, эти фигуры говорят сами за себя и легко определяются Если вы заглянете в любую библиотеку по рыночным графикам, вы найдете бесчислен¬ные примеры этих фигур Вообще двойной верх и низ намного чаще встречаются Тройной верх и низ менее часты, но их можно обнару¬жить. Другой популярной вариацией тройного верха и низа является фигура перелома «голова и плечи».
ФИГУРА «ГОЛОВА И ПЛЕЧИ»
Рис.6
Теперь вы, вероятно, понимаете, что нет ничего слишком сложного в этих ценовых фигурах и их названиях. То же верно и в отношении фигуры «голова и плечи». Эта нижняя фигура в основном такая же, как и тройной низ, в том смысле, что у нее три выступающих низа.
Они отличаются тем, как три низа формируются. Тройной низ пока¬зывает три низа приблизительно на одном ценовом уровне (см рис. 5). Фигура «голова и плечи» получила свое название из-за того, что она показывает один выступающий низ посередине («голова»), окруженный с каждой стороны двумя немного более низкими низами (см. рис. 6). Она напоминает человека, стоящего на голове.
В нижней фигуре линия тренда (линия «шеи») находится выше двух пиков. После пробития этой линии вверх рисунок завершен и подается сигнал о новом верхнем тренде. Нижняя версия называется «перевернутая голова и плечи».
Рис.7
Верхняя фигура является зеркальным отображением нижней (см. рис. 7). Пока формируется верх, средний пик («голова») немного выше, чем окружающие его пики («плечи»). Линия тренда (линия «шеи») находится ниже двух низов. После падения цен ниже этой линии тренда подается сигнал о новом тренде вниз.
Во всех этих фигурах перелома важно изучить фигуру объема для подтверждения того, что делают цены.
ТЕХНИКИ ИЗМЕРЕНИЯ
Ценовые фигуры часто подсказывают нам, как далеко идет рынок. Эти измерения предоставляют приблизительное минимальное расстоя¬ние, которое, как ожидается, пройдет рынок после завершения фигу¬ры. Общим правилом большого пальца для трех фигур, раскрытых в книге, является то, что высота фигуры определяет потенциал рынка. Другими словами, надо просто измерить высоту горизонтального тор-
гового рэнджа и спроектировать это расстояние с точки прорыва. Если высота двойного или тройного верха составляет 20 пунктов, это подразумевает, что цены, вероятно, упадут по крайней мере на 20 пунктов с точки, где была нарушена сформированная фигура перело¬ма.
Рис.9
Измерение «головы и плеч» является немного более точным. На¬верху вертикальное расстояние с верха «головы» до «шеи» вычитается от уровня, где «шея» прорывается внизу (см. рис 8). При фигуре «нижняя голова и плечи», вертикальное расстояние от дна «головы» к «шее» прибавляется к точке, где цены пробили линию «шеи» (см. рис. 9). Помните, однако, что эти измерения не являются точными и могут помочь только приблизительно вычислить потенциал рыночно¬го движения.
ТРЕУГОЛЬНИК
Рис. 10
Эта фигура отличается от предыдущих тем, что треугольник обычно является фигурой продолжения. Его формирование сигнализирует, что тренд опередил себя (сленг - Прим. автора) и должен на неко¬торое время консолидироваться. После завершения этой консолида¬ции тренд обычно возобновляет движение в том же направлении. Поэтому при верхнем тренде треугольник является обычно бычьей фигурой. При нижнем тренде треугольник обычно медвежий. Фигура треугольника может принимать разнообразные формы. Наиболее час¬той является симметричный треугольник (см. рис. 10). Эта фигура характеризуется горизонтальным движением на графике, где дейст¬вие цены постепенно сужается. Линии тренда, прочерченные вдоль его пиков и падений, начинают сходиться. Каждая линия тренда обыч¬но испытывает два или (чаще) три касания. Как правило, на расстоя¬нии от двух третей до трех четвертей фигуры цены прорываются в направлении предыдущего тренда. Если предыдущий тренд шел вверх, цены, вероятно, прорвут вверх.
ПОВЫШАЮЩИЕСЯ И ПОНИЖАЮЩИЕСЯ ТРЕУГОЛЬНИКИ
Эти две вариации треугольника обычно обладают более решительным предсказуемым качеством При повышающемся треугольнике линия, прочерченная вдоль верхней части ценового рэнджа идет горизон¬тально, в то время как линия вдоль низа рэнджа, повышается (см. рис. 11). Тогда он считается бычьей фигурой. Понижающийся тре-
угольник имеет горизонтальную нижнюю линию и падающую верх¬нюю линию и считается медвежьим. Разрешение всех трех типов треугольника происходит, когда одна из двух линий тренда (либо выше или ниже фигуры) решительно пробивается.
Рис. 12
Существуют способы определения, как далеко пойдут цены после завершения треугольника. Самым простым является измерение вер¬тикальной высоты самой широкой части треугольника (слева) и про¬ецирование этого расстояния от точки, где происходит действитель¬ный прорыв справа (см. рис. 12). Как и в случае с фигурами перелома, упомянутыми ранее, чем больше вертикальная высота (изменчи¬вость) фигуры, тем больше потенциал у цены.
Другое правило измерения касается горизонтального размера этих фигур. Фигура, которая формировалась в течение двух недель,
не имеет такого значения (и не имеет такого же потенциала), как фигура, которая формировалась два месяца или два года. Вообще говоря, чем дольше любая ценовая фигура, тем большее значение она имеет.
ЦЕНОВЫЕ ПРОБЕЛЫ
Ценовые пробелы - это открытые пространства, которые появляют¬ся на столбиковых графиках. Когда рынок необычно силен (или после бычьей новости), цены иногда открываются на следующее утро на значительно более высоком уровне, обычно намного выше наивысшей цены предыдущего дня. В результате появляется пространство, или пробел. Вообще говоря, верхние пробелы считаются признаками силы рынка, в то время как нижние пробелы - признаком его слабости. Цены иногда откатываются на достаточное расстояние, чтобы запол¬нить полностью или частично ценовой пробел на графике после его формирования.
В общем, ценовой пробел ниже рынка предоставляет поддержку при понижениях цены, и обычно предоставляет хорошую возмож¬ность покупки. Ценовые пробелы выше падающего рынка обычно производят продажу или оказывают сопротивление по любым после¬дующим ценовым отскокам.
ВЫВОДЫ
Ценовые фигуры формируются взаимодействием последовательных пиков и падений. Двумя основными категориями являются фигуры перелома и продолжения. Двумя наиболее частыми фигурами перело¬ма являются «двойной верх и низ» и «голова и плечи». Среди фигур продолжения обычно встречаются треугольники. (Некоторые более короткие фигуры продолжения, такие как флаги и вымпелы, объясня¬ются в книге Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков».)
ИНДИКАТОРЫ
Самыми важными инструментами визуального анализа, точно опре¬деляющими моменты покупок и продаж, являются индикаторы. В на¬стоящее время их существует великое множество. И нет даже воз-
можности назвать их все в этом разделе Тем не менее большинство из них просто дублируют друг друга, т е сигнализируют об одних и тех же грядущих событиях
Так происходит, наверное, потому, что каждый аналитик хочет оставить о себе след в виде дюжины новых индикаторов. А придумать что-то действительно новое очень трудно. Вот и множатся индикато¬ры практически идентичные, но носящие имена своих создателей.
Вторая причина - это адаптирование торговцами какого-то инди¬катора на свой вкус с изменением опять-таки названия.
Так что не пугайтесь, несколько наиболее простых и надежных индикаторов, которыми вы овладеете в совершенстве, обеспечат весь¬ма прибыльную торговлю.
ДВА КЛАССА ИНДИКАТОРОВ
Средние скользящие, как и линии тренда, помогают и смерить направ¬ление существующих трендов и определить, когда происходит изме¬нение тренда. Они также действуют в качестве уровней поддержки и сопротивления Однако хотя средние скользящие и помогают, они являются запаздывающими индикаторами Они подтверждают, что произошло изменение тренда, но только постфактум.
Второй класс индикаторов - осцилляторы - помогает опреде¬лить, когда рынок достиг важной крайней точки либо вверху, либо внизу. Осциллятор подсказывает нам, когда рынок перекуплен или перепродан. Основная ценность осцилляторов в том, что они по своей природе предвосхищающие. Они предупреждают нас заранее, что рынок поднялся вверх слишком далеко, и часто могут предупредить о развороте рынка до того, как он произойдет.
Тут мы обьясним различные способы, как можно использовать средние скользящие в качестве индикатора, следующего за трендом, для достижения ценовых целей и измерения крайних точек рынка Следующий материал показывает, как использовать некоторые наи¬более популярные осцилляторы. Эта дискуссия дополняется рассмот¬рением другого индикатора, который использует средние скользящие и в то же время функционирует в качестве осциллятора. Вы можете наилучшим образом использовать оба мира.
СРЕДНЯЯ СКОЛЬЗЯЩАЯ
У средней скользящей есть плюсы и минусы Минус в том, что она заранее не говорит вам, что приближается изменение тренда. Плюс в том, что она поможет вам определить, движется ли существующий тренд, и подтвердить, когда произошло изменение тренда Было бы полезно считать среднюю скользящую кривой линией тренда. Сред¬няя скользящая может служить для той же цели, что и линия тренда в том смысле, что она предоставляет поддержку во время продаж при верхнем тренде и сопротивление отскокам при нижнем тренде. Про¬битие средней скользящей линии обычно имеет то же значение, что и пробитие линии тренда в том смысле, что оно подразумевает измене¬ние тренда Главным преимуществом средней скользящей над линией тренда является способность первой комбинировать более чем одну среднюю скользящую линию для генерирования дополнительных тор¬говых сигналов.
ПРОСТАЯ СРЕДНЯЯ
Графические пакеты предлагают широкое разнообразие способов раз¬мещения средних скользящих. Например, пользователь может помес¬тить одну среднюю скользящую линию сам или скомбинировать две линии для создания сигналов пересечения Длина линий может также отличаться в зависимости от того, размещает ли аналитик долгосроч¬ные или краткосрочные тренды Первый выбор, который, однако, надо сделать - какой тип средней скользящей применить. И позвольте объяснить, почему. Средняя скользящая является просто средним показателем рыночной цены закрытия за выбранный временной про¬межуток.
Чтобы построить среднюю за 200 дней, компьютер прибавляет последние 200 цен закрытия данной акции и делит сумму на 200. Каждый день прибавляется новое число к сумме (последняя цена), и старое число не учитывается (цена 201 день назад). Так как средняя двигается каждый день, ее называют средней скользящей (или сред¬ней движения). Средняя за 50 дней использует последние 50 дней, в то время как средняя за 10 дней использует последние 10 дней. Это называется простой средней, так как цена каждого дня имеет равный вес.
ВЗВЕШИВАНИЕ СРЕДНЕЙ ИЛИ ЕЕ ВЫРАВНИВАНИЕ?
В то время как простая средняя используется более всего, некоторые аналитики предпочитают уделять дополнительное внимание более позднему действию цены Эта идея поддерживает взвешенную сред¬нюю скользящую. Взвешенная средняя уделяет больше веса послед¬ним ценовым данным и меньше веса перспективным ценам. По этой причине взвешенная средняя является более чувствительной, чем простая средняя, и более близко направлена к ценовому тренду Экс¬понентная сглаженная средняя - наиболее популярная из взвешен¬ных средних. Эта средняя определяет процентное значение цены пос¬леднего дня, которая затем прибавляется к процентному значению предыдущего дня Например, закрытие последнего дня определено значением 0,10. Это означает, что цена закрытия последнего дня имеет значение 10 %, которые затем прибавляются к 90 % значения предыдущего дня. Значение 0,05 дает меньшую взвешенную цену последнего дня 5 % и большую предыдущего дня 95 %. Чем точнее определен процент для последней цены, тем более чувствительной становится линия в отношении самого последнего действия цены.
Компьютеры позволяют пользователю переводить эти процентные взвешивания во временные периоды для более легкого сравнения. Например, 5 %-ная экспонентная взвешенная эквивалентна 40-днев¬ной средней скользящей 10 %-ная взвешенная эквивалентна более чувствительной 20-дневной средней скользящей. Тот, кто хочет ис¬пользовать 40-дневную среднюю скользящую, например, может выби¬рать между простой средней, взвешенной средней или экспонентной сглаженной средней, нажав всего на одну кнопку. Если вы хотите поэкспериментировать со взвешенными средними, это объяснение поможет вам понять различия. Другой причиной, объясняющей экс¬понентную сглаженную среднюю, является подготовка читателя к дискуссии по поводу популярного индикатора MACD, который использует технику экспонентного сглаживания.
ДЛИНЫ СРЕДНИХ СКОЛЬЗЯЩИХ
Какую длину средней скользящей лучше использовать? Это зависит от того, какой тренд отслеживает аналитик. В отношении долгосроч¬ных трендов наиболее популярна 200-дневная средняя. 50-дневная средняя чаще используется на графиках для отслеживания средне-
срочного тренда Трейдеры, которые специализируются на рынках фьючерсов и играют на коротких (сленг), любят применять 40-днев¬ную среднюю 20-дневная средняя также используется в другом попу¬лярном индикаторе, который мы будет обсуждать позже в этой главе Эти дневные средние линии можно переводить на недельные ценовые графики путем регулирования временных периодов Например, 50¬дневная средняя переводится в 10-недельную среднюю, в то время как 200-дневная линия соотносится с 40-недельной средней.
В общем, экспериментируя, вы определите для себя наиболее под¬ходящие средние и будете успешно применять их в торговле.
Рис. 14
Тренд считается верхним, пока цена на рынке находится выше средней скользящей линии, и линия повышается Закрытие ниже средней скользящей линии является предупреждением о потенциаль¬ном изменении цены (см. рис. 13). Если скользящая линия также
направится вниз, отрицательный сигнал становится сильнее. Закры¬тие ниже продолжительной по периоду средней считается очень мед¬вежьим и намекает на изменение основного тренда. Много раз цены будут падать к своим средним скользящим линиям, прежде чем возоб¬новят верхний тренд. В таких случаях средние скользящие линии действуют в качестве поддержки и функционируют, как линия тренда (см рис. 14) (сленговые выражения медвежий рынок - рынок, на котором цена понижается, бычий рынок - цена повышается.-¬Прим, автора).
КОМБИНАЦИИ СРЕДНИХ СКОЛЬЗЯЩИХ
Рис. 15
Для анализа рыночных трендов обычно используются две средние скользящие. Как они относятся друг к другу, говорит очень многое о силе или слабости тренда. Два обычно используемых числа среди торговцев - комбинация 55 и 21, 21 и 13, 13 и 5. Тренд считается бычьим (верхним) пока более короткая средняя находится выше более длинной (см. рис. 15). Любое пересечение короткой средней ниже длинной считается отрицательным. Некоторые аналитики ис¬пользуют средние 200, 100, 40, 20 и т. д. для той же цели.
Краткосрочные трейдеры используют комбинацию 10 и 40 или 9 и 18 (см. рис. 16). Более гороткая средняя скользящая должна нахо¬диться выше более длинной, чтобы подтвердить бычий тренд. Пересе¬чение сигналов покупки и продажи дается, когда более короткая сред-
няя пересекает сверху или снизу более длинную среднюю скользя¬щую линию соответственно.
Рис. 16
Так как средние скользящие линии являются индикаторами, сле¬дующими за трендом, они работают лучше всего при наличии тренда. Во время долгого верхнего тренда, например, средняя скользящая удержит вас вместе с рынком, пока тренд себя не исчерпает. По тому же принципу средние скользящие могут действовать в качестве цен¬ного фильтра, чтобы удержать вас от покупки акций при нижнем тренде. Средние скользящие, однако, не очень помогают при долгом торговом рэндже или в период горизонтального действия цены. Для успешного функционирования им нужен тренд.
Компьютеры также позволят вам обнаружить различие между двумя средними. Во время сильного верхнего тренда, например, более короткая средняя скользящая поднимается быстрее, чем длинная средняя. Спрэд между двумя средними будет расширяться. Когда спрэд между двумя средними начинает сужаться, это обычно являет¬ся ранним предупреждением, что верхний тренд теряет момент (ско¬рость).
РИСУЙТЕ ОГИБАЮЩИЕ ЛИНИИ ВОКРУГ СРЕДНЕЙ
Существуют другие способы использования средних скольжения, чтобы помочь проводить мониторинг уровней поддержки и сопротив¬ления и определения крайних точек рынка. Одним из примеров явля-
ются «торговые конверты». Эта техника размещает линии, называе¬мые конвертами (огибающими), на предопределенный процент выше и ниже средней скользящей линии. Проценты могут различаться в зависимости от того, каков тренд и какой рынок изучается. Кратко¬срочные трейдеры, например, часто размещают конверты на 3 % выше и 3 % ниже 21-й средней скользящей. Цены часто будут заста¬иваться на линиях верхнего или нижнего конверта до движения об¬ратно к середине средней скользящей линии. Долгосрочная версия может включать размещение конвертов 3 или 5 % вокруг 10, и 10- или 20-процентные конверты - вокруг 40-й средней. Движение цены вне конвертов предупреждает, что рынок достиг опасного крайнего поло-жения, и может откатиться в другом направлении. Некоторые экспе¬рименты необходимы, чтобы подогнать эту технику к тому рынку, за которым вы следите, и к определенному временному периоду для ваших нужд.
МОЖНО СОЗДАТЬ ВОКРУГ СРЕДНЕЙ КАНАЛ
Рис.17
Канал Боллинджера, разработанный Джоном Боллинджером, смеши¬вает статистическую концепцию с техникой конверта. Два рукава размещаются выше и ниже центральной средней скользящей, как и конверты. В канале Боллинджера не используются смешанные про¬центы (такие, как 5 или 10 %) вокруг средней скользящей линии. Он представляет собой два стандартных отклонения выше и ниже сред¬ней скользящей линии, которая обычно составляет 20 периодов (см.
рис. 17). Канал Боллинджера сжимается и расширяется в зависимос¬ти от степени изменчивости рынка.
Стандартным отклонением является статистическая концепция, которая описывает, как установка данных (цен) сжимается (спрэд) вокруг среднего значения. Концепция стандартного отклонения имеет определенное значение в статистике. Это из-за того, что 68 % значений данных отличается от среднего минимум на одно стандарт¬ное отклонение. 95 % значений данных отличаются от среднего ми¬нимум на 2 стандартных отклонения. Так как канал Боллинджера размещен на два стандартных отклонения выше и ниже средней скользящей в 20 периодов, 95 % значений цены должно находиться в пределах канала.
Однако интерпретация одинакова. Цены обычно встречают сопро¬тивление у верхнего рукава канала, и поддержку - у нижнего. Как и в случае с конвертами, на ценовой график накладываются три линии. На дневном графике средняя линия - обычно 20-дневная средняя. В бычьем окружении цены поднимутся выше и удержатся выше 20¬дневной линии, которая действует как поддержка. Однако верхние движения цены обычно будут застаиваться у верхнего рукава. Обрат¬ное истинно для нижнего тренда. Цены будут торговаться обычно ниже 20-дневной средней, которая будет действовать как сопротивле¬ние для повышений цены. Цены обычно будут отскакивать от нижнего рукава. Самый простой способ интерпретировать канал Боллинджера в том, что верхний рукав представляет верхнее сопротивление, в то время как нижний рукав - нижнюю поддержку.
ВАЖНА ТАКЖЕ ШИРИНА КАНАЛА
Существует другое важное различие между торговыми конвертами и каналом Боллинджера: ширина конвертов остается одинаковой в любое время. Например, в случае с 3 % конвертов, два конверта всегда будут на расстоянии 6 % друг от друга (3 % выше и 3 % ниже средней скользящей линии). Канал Боллинджера, наоборот, постоян¬но сжимается и расширяется, чтобы приспособиться к изменчивости рынка. Изменчивость относится к степени движения цен. Канал будет сжиматься во время периодов низкой изменчивости и расширяться во время периодов высокой изменчивости Вы можете наблюдать за ши¬риной канала, чтобы определить изменчивость рынка. Необычайно
узкий канал (отображает низкую изменчивость и спокойный рынок) обычно предваряет период высокой изменчивости (быстрые и значи¬тельные движения цены). И наоборот, необычно широкий канал (ото¬бражает высокую изменчивость и сильный тренд) обычно предупреж¬дает о возможном замедлении существующего тренда (или возврат в торговый рэндж).
Как и линии тренда, средняя скользящая помогает определить потенциальные уровни поддержки и сопротивления и предупредить нас, когда происходит изменение тренда. Важно приспособить длину средней к длине тренда, за которым она следует. Средние скользящие можно использовать либо отдельно, либо в комбинации для создания торговых сигналов. Торговые конверты и канал определяют рыночные крайние точки путем измерения, как далеко цена прошла от централь¬ной линии средней скользящей. Средняя скользящая работает лучше всего на рынке с трендом и обычно запаздывает за действием цены. Дальше мы покажем некоторые индикаторы, которые могут предвос¬хищать повороты рынка и также работают хорошо при меньшей тен¬денции или при более нестабильном рыночном окружении.
ПЕРЕПОКУПКА ИДИ ПЕРЕПРОДАЖА?
Существует несколько способов определения перепокупки или пере¬продажи на рынке. Наиболее эффективным является использование индикатора под названием «осциллятор». Осцилляторы говорят нам, когда рынок достиг крайней точки в любом направлении, что делает его крайне подверженным противоположной коррекции тренда. Когда цена поднялась очень высоко, аналитики часто говорят, что рынок перекуплен. Это просто означает, что цена должна некоторое время побыть на месте, чтобы переварить эти прибыли или, возмож¬но, скорректироваться вниз до возобновления ее верхнего тренда У самой крайней верхней точки цены некоторые трейдеры снимут прибыль и временно задержат повышение. Другие покупатели снова войдут на рынок во время последующего отката цены, и акция снова будет вытолкнута наверх. Условие перепродажи представляет обрат¬ную ситуацию и подразумевает, что акция упала слишком низко и, вероятно, наступит краткосрочный отскок. Обычно лучше покупать на рынке, когда он перепродан, и продавать, когда он перекуплен.
РАСХОЖДЕНИЯ
Существует второй элемент в анализе осциллятора, который имеет самое большое значение. Осцилляторы не только помогают нам опре¬делить, когда на рынке перепокупка или перепродажа, но и предуп¬реждают нас заранее, когда наступает расхождение. Расхождение обычно предупреждает о надвигающемся переломе в движении цены. Другими словами, мы изучаем две линии, которые обычно движутся в одном направлении. Когда они начинают расходиться, аналитик подозревает, что тренд теряет момент. Осцилляторы особенно полез¬ны для этой цели. Таким образом, в анализе осциллятора есть два элемента: один обнаруживает, когда рынок достиг опасного крайнего положения (либо перепокупки, либо перепродажи), а второй опреде¬ляет расхождения при нахождении цен в крайнем рэндже осциллято¬ра.
МОМЕНТ (СИЛА ДВИЖЕНИЯ)
Является наиболее базисной концепцией в анализе осциллятора. Це¬новой график говорит нам, повышаются или падают цены. График осциллятора сообщает нам больше о моменте, или шаге, рынка. Ос¬циллятор подсказывает скорость (также называется скорость измене¬ния), с которой рынок повышается или падает. Этот тип осциллятора говорит нам, приобретает или теряет текущий тренд движущую силу (момент). На поздних стадиях повышения (или изменения) его ско¬рость обычно начинает замедляться. Это замедление момента может не быть показано на ценовом графике, но обычно видно на осциллято¬ре, который сопровождает ценовой график. Осцилляторы, которые измеряют момент и скорость изменения, являются самым основным видом. Есть и другие, более сложные осцилляторы, с которыми мы будем иметь дело, но начнем с азов.
ОСЦИЛЛЯТОРЫ МОМЕНТА ИЛИ СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ
Существуют различные способы построения этих двух осцилляторов, но их интерпретация в основном одинакова. Трейдер сравнивает по¬следнюю цену закрытия с ценой в прошлом. В зависимости от того, какой вариант выбран, компьютер возьмет либо разницу между пос¬ледней ценой и ценой в прошлом, либо отношение двух цен. Давайте
используем 10 периодов в качестве примера В первом случае компью¬тер вычитает цену, которая была 10 периодов назад, из последней цены Используя эту конструкцию, осциллятор будет функциониро¬вать выше и ниже линии среднего пункта, которая называется «нуле¬вой» линией.
Используя метод отношения, компьютер делит последнюю цену на цену 10 периодов назад. В этом случае цены будут колебаться выше и ниже 100, что образует линию среднего пункта. Разницы почти нет, какая формула используется, так как оба графика выглядят похоже и интерпретируются одинаково. Компьютерные программы иногда раз¬личаются тем, как названы эти два осциллятора и как они конструиру¬ются, даже если основные принципы всегда одинаковы. Чтобы исклю¬чить путаницу, прочитайте инструкцию для пользователя программ¬ного пакета, чтобы убедиться, что вы точно знаете, как определяет и конструирует осцилляторы момента и скорости изменения (ROC)
ваша программа.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ МОМЕНТА И СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ
Линия среднего пункта (либо 0 или 100) является ключом к этому типу осциллятора. Пересечение выше средней линии считается поло¬жительным (сигнал к покупке), ниже средней линии - отрицатель¬ным (сигнал продажи). Многие аналитики используют эти осцилля¬торы только для того, чтобы генерировать сигналы покупки и прода-: жи. Однако их можно также использовать для обнаружения крайних положений рынка. Когда линия осциллятора прошла намного выше или ниже средней линии, рынок считается соответственно перекуп¬ленным или перепроданным. Если линия осциллятора начинает дви¬гаться к средней линии, это является ранним сигналом, что текущий тренд теряет момент.
КРАЙНИЕ ПОЛОЖЕНИЯ РЫНКА СЛИШКОМ СУБЪЕКТИВНЫ
Изучая историческую модель осцилляторов момента, можно рассчи¬тать, какие значения отмечали крайние положения перепокупки или перепродажи в прошлом. Однако нет заранее выставленных значе¬ний, которые можно использовать универсально. По этой причине многие аналитики предпочитают другие типы осцилляторов, которые сохраняют положительные качества момента и скорости изменения и
решают только упомянутую проблему. Одним из наиболее популяр¬ных является индекс относительной силы (RSI).
ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI) УЭЛЛИСА УАЙЛАЕРА
Этот популярный осциллятор впервые был описан Джеем Уэллисом Уайлдером младшим в его книге «Новые концепции технических тор¬говых систем», вышедшей в 1978 г. Основной ценностью этого осцил¬лятора является то, что он представляет аналитику верхнюю и ниж¬нюю границы для определения условий перепокупки и перепродажи. Значения осциллятора RSI ранжируются от 0 до 100. Показания выше 70 считаются перепокупкой. Показания ниже 30 считаются перепро¬дажей. Применение этих двух границ к любому рыночному окруже¬нию очень сильно упрощает поиск рынков, которые достигли опасных крайних положений. Значение среднего пункта 50 может служить той же цели, что и нулевая линия в осцилляторе момента, и пересечения выше и ниже этого значения создают сигналы тренда.
КАКИЕ ВРЕМЕННЫЕ ПЕРИОДЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДЛЯ RSI
Двумя значениями, наиболее часто используемыми для индекса отно¬сительной силы, являются 14 и 9. Большинство программ предлагают одно из этих чисел в качестве значения по умолчанию. (Значение по умолчанию просто означает, что программа предлагает наиболее часто используемое значение для индикатора.) Дневной RSI будет основан на ценовых данных, покрывающих последние 9 или 14 дней. Недельный график будет включать прошлые 9 или 14 недель. Минут¬ный, естественно, за это число минут. Так как компьютер делает за вас калькуляцию, нет необходимости запоминать формулу.
Тот факт, что 9 или 14 используются чаще всего, не ограничивает вас этими значениями. Но они дают хорошее начало для изучения пользования этим индикатором. Позже вы можете выбрать экспери¬мент с другими значениями. Большинство программных пакетов по¬зволяет вам оптимизировать значения для всех индикаторов путем опробования наилучшего временного периода, используемого на каж¬дом рынке.
ИЗМЕНЕНИЕ ЗНАЧЕНИЙ НА СООТВЕТСТВУЮЩИЕ РЫНКУ
Основная ценность осциллятора RSI является в определении, когда данный рынок достиг района перепокупки (выше 70) или перепрода¬жи (ниже 30) На очень спокойном рынке с низкой изменчивостью (движением) вы можете заметить, что колебания линии RSI остаются между 70 и 30 В таком случае линия RSI имеет малое значение Вы можете захотеть попытаться повысить ее амплитуду (ширину) путем укорочения временного периода Попытайтесь применить 7-дневную линию RSI Например, надо расширить колебания линии RSI до той точки, где она движется либо выше 70, либо ниже 30 Способ сделать это - укоротить временной период
Обратный случай включает ситуацию, где линия RSI слишком изменчива На очень активном рынке линия RSI может быть слишком, чувствительной Частые переходы выше 70 и ниже 30 становятся менее значительными Трудно определиться между действительными сигналами и рыночным шумом В таком случае необходимо умень¬шить амплитуду линии RS1 путем увеличения используемых дней. Попытайтесь использовать, например, 21 день Это упразднит многие незначительные движения и поможет определить те, которые имеют ценность К счастью, компьютер позволит вам изменять временной'
период одним нажатием на кнопку
РАСХОЖДЕНИЯ RSI
Тот факт, что рынок достиг крайнего положения перепокупки или перепродажи на любом осцилляторе, не обязательно означает, что надвигается перелом тренда Это вас всего лишь предупреждает о факте, что цены вошли в потенциально опасный район Во время сильного тренда вверх, например, цены могут сигнализировать пока¬зание перепокупки подъемом выше 70 на линии RSI и остаются выше 70 некоторое время Продажа при повышающейся цене в этот момент будет преждевременной Это подводит нас ко второй необходимой составной части анализа осциллятора - существованию расхожде¬ния
Довольно часто цены достигают нового верха, сопровождаемого значением линии RSI, выше 70 Цены затем консолидируются на некоторое время или испытают короткую коррекцию вниз, прежде чем установить новый верх В это время линия RSI не сможет поднять-
ся выше своего предыдущего пика (все еще выше 70) Присутствие двойного верха линии RSI (выше 70) или модель понижающихся пиков RSI во время нахождения акции на новом верхе являются предупреждением о возможном отрицательном расхождении Но это еще не все
В этот момент линия RSI имеет два пика и падение между этими пиками Если линия RSI затем падает ниже уровня падения, был дан «ложный размах» Другими словами, когда линия RSI формирует свои собственный двойной верх (выше 70) и начинает падать, дается по тенциальныи сигнал к продаже - даже если акция все еще повыша ется Много раз сигнал продажи совпадет с откатом RSI ниже линии 70 Внизу ситуация меняется Двойное дно линии RSI (ниже 30), вслед за которым наступает верхнее пробитие предыдущего пика (или движение обратно ниже линии 30), обычно сигнализирует о потенци¬альной ситуации покупки, даже если акция продолжает падать
ЛИНИИ 70 И 30 ИМЕЮТ БОЛЬШОЕ ЗНАЧЕНИЕ
Рис 18
Следует всегда внимательно наблюдать за пересечением линии 70 и 30 Во время сильного тренда вверх нет ничего необычного в том, что осциллятор RSI поднимается выше 70 и остается там Это обычно является сигналом сильного тренда вверх Цены могут оставаться выше линии 70 на протяжении недель В таких случаях, вероятно, лучше всего игнорировать осциллятор на некоторое время, пока он остается выше 70 Пересечение ниже 70, особенно если оно происхо-
дит после долгого времени, часто дает сигнал об изменении тренда. Многие трейдеры считают пересечение ниже линии 70 в качестве сигнала продажи, а пересечение выше линии 30 сигналом покупки (см рис. 18)
ПЕРЕСЕЧЕНИЯ ЛИНИИ 50 ТОЖЕ ИМЕЮТ ЗНАЧЕНИЕ
Рис. 19
Хотя основное внимание осциллятора RSI сфокусировано на линиях 70 и 30, линия 50 также важна Так как она является значением среднего пункта на линии RSI (ранжируется от 0 до 100), то часто выполняет ту же функцию, что и нулевая линия на осцилляторе мо¬мента. В таком случае часто даются сигналы покупки и продажи путем пересечений выше и ниже линии среднего пункта. Вы заметите, на¬пример, что во время коррекции при верхнем тренде линия RSI будет часто находить поддержку на линии 50, прежде чем вернется снова. Во время нижнего тренда отскоки линии RS1 будут останавливаться около линии 50. Пересечение линии 50 поэтому имеет некоторое значение, и за ним следует следить(см. рис. 19).
ОСЦИЛЛЯТОР СТОХАСТИК
Этот осциллятор, популяризованный Джорджем Лейном, очень схож с линией RSI. Временной отрезок для обоих индикаторов (техничес-
кий термин.- Прим. автора) обычно составляет 9 или 14. Стохастик также размещается на шкале от 0 до 100. Однако его границы перепо¬купки и перепродажи слегка шире, чем RSI, в том смысле, что показа¬ния стохастика выше 80 являются сигналом для перепокупки, а ниже 20 - перепродажи. Это потому, что осциллятор стохастик более изменчив, чем RSI. Другое основное различие в том, что осциллятор стохастик использует две линии вместо одной. Более медленная линия %D line является средней скользящей более быстрой линии %К line. Именно присутствие двух линий вместо одной отличает стохастик от линии RSI и придает первому большее значение. Дело в том, что точные торговые сигналы на осцилляторе стохастик даются, когда две линии пересекаются и когда их значение находится выше 80 или ниже 20 (см. рис. 20).
Рис. 20
ЧТО ОЗНАЧАЕТ «СТОХАСТИК»?
Американский коллегиальный словарь определяет «стохастик» как прилагательное, «основанное на вероятности распределения заранее указанного числа наблюдений». Использование термина в качестве рыночного индикатора имеет более специфическое значение, что может быть свободной адаптацией истинного значения слова. В том виде, в котором он используется здесь, «стохастик» относится к рас¬положению текущей цены акции в отношении к ее рэнджу за установ-
ленный период времени. Временной период, используемый чаще всего,составляет 14.
Быстрая линия (%К) = 100 [(закрытие - низшее значение 14) / (высшее значение 14 - низшее значение 14)].
Медленная линия (%D) = 3-периодная средняя %К, где «закры¬тие» представляет последнюю цену закрытия, а «высшее значение» и «низшее значение» являются соответственно высшим и низшим зна¬чением за прошедшие 14 периодов. Медленная линия %D является 3-дневной средней скользящей более быстрой линии %К.
БЫСТРЫЙ СТОХАСТИК ПРОТИВ МЕДЛЕННОГО
Только что описанная формула относится к быстрому стохастику. Если две линии будут размещены на графике, они будут выглядеть, как зубцы. В результате большинство трейдеров применяют более гладкую версию этого индикатора, называемую «медленный стохас¬тик». Формула медленного стохастика просто берет медленную линию %D и сглаживает ее еще один раз. В результате есть три линии. Быстрый стохастик использует две быстрые линии, в то время как медленный стохастик использует две медленные (гладкие) линии. Рекомендуется использовать медленный стохастик. Значения по умолчанию для медленного стохастика - 14, 3 и 3. Вы найдете линии медленного стохастика более надежными.
ПЕРЕСЕЧЕНИЯ ЛИНИЙ СТОХАСТИКА
Интерпретация стохастика сходна с интерпретацией линии RSI. По¬ищите ситуации перепокупки и перепродажи (в этом случае, однако, значения 80 и 20). Затем поищите потенциальные расхождения, как и с RSI. Что отличает стохастик, так это пересечение двух линий, которые добавляют ценный ингредиент к этому осциллятору. При наличии условия перепродажи (ниже 20), особенно при существовав г нии положительного расхождения, пересечение более быстрой линии %К выше медленной линии %D составляет сигнал покупки. При условии перепокупки (выше 80) любое пересечение быстрой линией %К ниже медленной линии %D составляет сигнал продажи. Поэтому осциллятор стохастик предоставляет не только предупреждение опас¬но расширенного рынка, но и сигнал действия.
КОМБИНИРУЙТЕ RSI И СТОХАСТИК
Рис.21
Лучше всего всегда комбинировать индикаторы. Каждый из этих ос¬цилляторов можно использовать отдельно, но их ценность повышает¬ся при совместном использовании. Во-первых, осциллятор стохастик (так как он более изменчив) имеет тенденцию достигать районов перепокупки и перепродажи намного быстрее, чем линия RSI. Сгохас¬тик также имеет тенденцию предоставлять большее число расхожде¬ний, чем линия RSI. В результате сигналы стохастика поступают раньше, но зачастую менее надежны, чем те, которые даются индек¬сом относительной силы. Мне нравится иметь два осциллятора внизу графика. Когда линии стохастика дают показатели перепокупки или перепродажи, я обычно жду, пока медленная линия RSI подтвердит показания стохастика, передвинувшись выше 70 или ниже 30. Счи¬таю, что наиболее надежные сигналы даются, когда оба осциллятора находятся одновременно на территории перепокупки или перепрода¬жи. Тогда можно переключиться на линии стохастика, чтобы генери¬ровать действительный сигнал покупки или продажи с большей сте¬пенью уверенности (см. рис 21).
Графические программы предлагают многие типы осцилляторов, чтобы помочь определить крайние точки рынка и потенциальные воз¬вратные точки. Основными являются индикаторы момента и скорости изменения. Двумя наиболее популярными и, вероятно, наиболее цен-
ными являются индекс относительной силы и стохастик. Этот тип индикатора чрезвычайно полезен во время обрывистых периодов рынка и когда тренд движется к своему завершению. Они менее ценны в середине сильного тренда. Поэтому осцилляторы не надо излишне использовать, и на них не следует полагаться во время сильных тен¬денциозных рынков. Например, во время сильного тренда более по¬лезна средняя скользящая. Существуют некоторые индикаторы, кото¬рые комбинируют свойства следования за трендом, принадлежащие средней скользящей, со свойствами перепокупки/перепродажи ос¬циллятора. Следующая глава обсуждает один из лучших таких инди¬каторов.
Наиболее критичной проблемой, стоящей перед визуальным ин¬вестором, является знание, когда уделять особое внимание каждому классу индикаторов. Во время сильного периода верхнего тренда средние скользящие функционируют лучше большинства других ин¬дикаторов. Во время прерывистых рыночных периодов, когда цены ходят вниз и вверх, как будто тренда нет, намного лучше будет исполь¬зовать осцилляторы, а не средние скользящие. К счастью, есть один индикатор, который комбинирует наилучшим образом оба мира в том смысле, что он является как системой следования за трендом, так и осциллятором. Он не только применяет средние скользящие для со¬здания сигналов следования за трендом, но и помогает определить, когда тренд перекуплен или перепродан. Он также полезен в опреде¬лении расхождений, что является одной из самых сильных сторон осциллятора. Мы покажем вам, как использовать этот индикатор, и объясним, как его использовать еще лучше. Речь идет об индикаторе Средняя скользящая конвергенции/дивергенции (MACD).
MACD
Этот индикатор, разработанный Джерардом Аппелем, использует три средние скользящие в своей конструкции, хотя на графике показаны только две линии. Первая линия (называется линия MACD) является разницей между двумя экспонентными сглаженными средними скользящими цены (обычно периоды 12 и 26). Компьютер вычитает длинную среднюю (26) из короткой (12) и получает линию MACD. Средняя скользящая (обычно 9 периодов) затем используется, чтобы сгладить линию MACD и сформировать вторую (сигнальную) линию.
В результате получается, что на графике показаны две линии быстрая MACD и медленная сигнальная линия. Некоторые аналитики предпо¬читают использовать значения предыдущей средней скользящей для сигналов покупки и другой набор значений для сигналов продажи, как первоначально рекомендовал Аппель Проблема здесь в том, что вам надо создать два различных индикатора MACD с двумя различными наборами чисел Возможно, по этой причине или для простоты боль¬шинство аналитиков довольны, используя ранее упомянутые значе¬ния по умолчанию (9, 12 и 26) во всех ситуациях Поступив таким образом, можно использовать одинаковые значения средней скользя¬щей для сигналов покупки и продажи на всех рынках, а также на дневных, недельных и месячных графиках.
MACD В КАЧЕСТВЕ ИНДИКАТОРА, СЛЕДУЮЩЕГО ЗА ТРЕНДОМ
Рис.22
Интерпретация двух линий системы MACD относительно прямоли¬нейна и сходна с техникой пересечения, описанной в дискуссии о средних скользящих. Другими словами, сигналы покупки регистриру¬ются, когда быстрая линия MACD пересекает сверху медленную сиг-
нальную линию. Сигналы продажи возникают, когда быстрая линия пересекает снизу медленную. Таким образом, даются значимые тор¬говые сигналы, которые позволяют вам держаться на стороне тренда (т. е. на длинной стороне во время верхнего тренда и на короткой или вне рынка во время нижнего тренда). Естественно, сигналы, представ¬ляемые на дневных графиках, более частые и более короткие, чем сигналы на недельных графиках. Вот почему рекомендуется больше доверять сигналам пересечения MACD на недельных графиках и ис-пользовать дневные графики для определения времени или кратко¬срочных торговых сигналов (см. рис. 22).
MACD В КАЧЕСТВЕ ОСЦИЛЛЯТОРА
Способность использовать один и тот же индикатор для определения условий перепокупки и перепродажи дает ему особенно уникальное качество. Это возможно, так как линии MACD и сигнальная колеб¬лются выше и ниже нулевой линии, как и осциллятор момента, опи¬санный ранее. Лучшие сигналы покупки, когда две линии находятся ниже нулевой линии (перепродажа), а лучшие сигналы продажи, когда две линии находятся выше нулевой линии (перепокупка). Неко-торые аналитики используют пересечения выше и ниже нулевой линии как дополнительный способ определения сигналов покупки и продажи. Бычье пересечение линий MACD, которое происходит ниже нулевой линии, например, подтверждается, когда обе линии сами пересекаются выше нулевой линии.
Изучая систему MACD, вы будете наблюдать, что, когда линии поднимаются слишком высоко над нулевой линией, дается потенци¬альный сигнал перепокупки. И наоборот, резкое падение линии вниз от нулевой линии является сигналом возможного условия перепрода¬жи. К сожалению, линии MACD не имеют заранее определенных уровней перепокупки и перепродажи, как в индексе относительной силы (70 и 30) или стохастике (80 и 20). Задача пользователя -сравнить, где линии MACD находятся в настоящее время, сравнение производят по отношению к их крайним положениям у верхней и нижней границ в прошлом. Таким способом систему MACD можно использовать как осциллятор, чтобы определить, когда рынки слиш¬ком повышаются или понижаются. Но существует и другой способ, которым этот индикатор напоминает осциллятор.
РАСХОЖДЕНИЯ MACD
Рис.23
Предыдущий материал рассказывает, как определять расхождения на графиках осциллятора. Это можно делать и с помощью системы MACD. Вы заметите, что после подъема линий MACD намного выше нулевой линии они начинают расходиться с действием цены. Другими словами, цены продолжают повышаться, в то время как линии MACD формируют двойной верх или серию понижающихся пиков. Это явля¬ется ранним предупреждением, что верхний тренд теряет момент. Стоит уделить внимание сигналу продажи, когда линии MACD растя¬гиваются слишком далеко выше нулевой линии и после формирова¬ния отрицательного расхождения. Ситуация меняется внизу. Двой¬ное дно на линиях MACD, когда они находятся много ниже нулевой линии, предупреждает, что цены могут приближаться к своему низу. Это потенциально бычье предупреждение подтверждается бычьим пересечением двух линий в месте перепродажи (см. рис. 23).
КАК ЕШЕ УЛУЧШИТЬ MACD: ГИСТОГРАММА
Как бы ни был хорош индикатор MACD, существует способ его улуч¬шить. Эта техника называется «Гистограмма MACD». Гистограмма
MACD предоставляет более ранние предупреждения изменений по¬тенциального тренда и сильно увеличивает ценность этого индикато¬ра. Так как гистограмма показывает сигналы пересечения MACD (немного другим способом), при ее использовании ничего не теряется. Приобретается способ создания более скорых сигналов действия. Гистограмма просто размещает различие между линией MACD и сигнальной линией. Она называется гистограммой из-за вертикаль¬ных столбиков, используемых, чтобы показать различие между двумя линиями (см. рис. 23).
Гистограмма MACD колеблется выше и ниже своей нулевой линии. Когда значение гистограммы выше нулевой линии, это просто означает, что две линии MACD имеют бычьи очертания (MACD выше сигнальной линии). Пока значение гистограммы находится выше ну¬левой линии, сигналы MACD все еще бычьи. Когда быстрая линия MACD пересекается ниже медленной сигнальной линии (регистри¬рую сигнал продажи), значение гистограммы падает ниже ее нулевой линии. Пересечения выше и ниже нулевой линии гистограммой всег¬да совпадают с бычьими и медвежьими пересечениями двух линий MACD. Как было указано ранее, это является вторым способом на¬блюдения за одной и той же системой. Здесь видны преимущества гистограммы.
Если гистограмма находится выше нулевой линии (бычья), но начинает падать к нулевой линии, это говорит нам, что положитель¬ное отношение (или спрэд) между двумя линиями MACD начинает ослабевать. Помните, что гистограмма измеряет различие между ли¬ниями MACD. Значение гистограммы с плюсом или минусом (выше или ниже нулевой линии) говорит нам, являются ли линии MACD бычьими или медвежьими. Направление гистограммы говорит нам, приобретает или теряет момент это бычье или медвежье отношение.
Давайте посмотрим на рынок при нижнем тренде. Гистограмма находится ниже нуля, что означает, что линия MACD находится ниже ее сигнальной линии. Другими словами, акция находится в нижнем тренде. Некоторое время гистограмма также падает. Неожиданно линии гистограммы начинают подниматься к нулевой линии. Это говорит нам, что, хотя система MACD все еще отрицательна (нет сигнала покупки), нижний тренд теряет момент Многие трейдеры в таком случае закроют короткие позиции. Действительный сигнал по¬купки для открытия длинной позиции не происходит до движения
гистограммы выше ее нулевой линии Модель имеет обратное значе¬ние при верхнем тренде
Во время верхнего тренда положительная гистограмма отобража¬ет бычью склонность MACD. Некоторое время гистограмма будет выше ее нулевой линии и продолжит повышаться В какой-то точке, однако, гистограмма начнет падать к своей нулевой линии Трейдеры часто будут использовать понижение гистограммы в качестве раннего сигнала начинать снимать прибыли повышающейся акции. Действи¬тельный сигнал продажи не дается, однако, пока гистограмма дейст¬вительно не упадет ниже нулевой линии.
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ MACD СО СТОХАСТИКОМ
Рис.24
Совместное использование индикаторов - всегда хорошая идея. Ранее мы обсуждали ценность комбинирования RSI со стохастикой. Сигналы, генерируемые линиями стохастика, бывает, слишком часто появляются и ненадежны при использовании только стохастика. Пересечения MACD менее часты и более надежны (хотя обычно более медленны). Способом увеличения ценности обоих индикаторов явля¬ется их комбинирование. Почему бы, например, не использовать ха¬рактеристики следования за трендом системы MACD в качестве фильтра стохастика? Другими словами, следуйте сигналам покупки
на пересечениях стохастика только тогда, когда линии MACD имеют положительную проекцию (см. рис. 24).
А можно использовать в качестве фильтра на дневные сигналы стохастика недельную гистограмму MACD. Вы будете использовать сигналы покупки на дневном графике стохастика для входа на сторону покупки, только когда недельная гистограмма MACD имеет положи¬тельное значение или повышается. В таком бычьем окружении вам лучше игнорировать краткосрочные сигналы продажи более чувстви¬тельной системы стохастика.
Каждый индикатор имеет свои сильные и слабые стороны. Ком¬пьютер позволит вам построить столько индикаторов на своем цено¬вом графике, сколько вы хотите. Попытайтесь их объединять.
Осцилляторы работают особенно хорошо в окружении неспокой¬ного рынка и при важных поворотных пунктах, когда тренд теряет момент. Во время сильного тренда вверх на рынке осцилляторы могут больше навредить, чем помочь. К счастью, существует индикатор, который может помочь разрешить эту проблему.
ЛИНИЯ СРЕДНЕГО НАПРАВЛЕННОГО ДВИЖЕНИЯ (ADX)
Эта линия является частью более сложной торговой системы, также разработанной Уэллисом Уайлдером, под названием «направленное движение». Мы знакомим вас с этой торговой системой только для того, чтобы подсказать вам, как можно помочь разрешить ранее упо¬мянутую проблему. Вы можете проверить вашу инструкцию пользо¬вателя программой, чтобы получить более глубокое объяснение всей системы. Идея за направленным движением - определение, находит¬ся ли рынок в режиме тренда или в режиме отсутствия тренда.
Во-первых, генерируются две линии, которые измеряют давление покупки и продажи. Они называются +DI (положительный направ¬ленный индикатор) и -DI (отрицательный направленный индикатор). Бычье окружение существует, когда линия +DI больше линии -DI. Из этих двух линий создается третья, называемая «линией среднего на¬правленного движения (ADX)».
Повышающаяся линия ADX говорит нам, что рынок находится в режиме тренда. Падающая или ровная горизонтальная линия ADX отображает окружение торгового рэнджа. Линия ADX колеблется от 20 до 40. Линия ADX, которая упала ниже 20, подразумевает низкую
изменчивость и отсутствие любого тренда. Линия ADX, которая вне¬запно поднимается выше 20, часто сигнализирует начало важного тренда (и применение техник следования за трендом). ADX, которая поднялась намного выше 40 и начинает падать, обычно сигнализиру¬ет, что тренд исчерпал себя и что пришло время переключиться с системы следования за трендом к той, которая основывается на более изменчивом рыночном окружении.
Рис.25
Попытайтесь использовать линию среднего направленного движе¬ния в качестве общего фильтра, чтобы помочь определить, какой тип индикатора наиболее подходит в текущей рыночной среде. Повышаю¬щаяся линия ADX отдает предпочтение средним скользящим; падаю-щая линия ADX - осцилляторам (см. рис. 25).
Индикатор средней скольжения схождения/расхождения (MACD) комбинирует лучшие черты системы пересечения средней скользящей со способностью определения условий перепокупки и перепрода¬жи осциллятора. Применение гистограммы сильно повышает цен¬ность линий MACD, позволяя трейдеру предвидеть сигналы. Хотя эти
сигналы можно использовать на дневных и недельных графиках, пос¬ледние считаются более значительными. Как в случае с другими рас¬считываемыми индикаторами, предлагается, чтобы вы начали со зна¬чений по умолчанию в 12, 26 и 9. По мере того как вы будете приобре¬тать опыт с этим и другими индикаторами, вы сможете начать эксперименты с другими числами. Линия среднего направленного движения (ADX) может помочь в определении, какой набор индика¬торов применять в данное время - следующий за трендом (средние скользящие) или обратного тренда (осцилляторы). Обычно хорошо было бы комбинировать различные индикаторы для повышения их ценности.
На этом позвольте закончить краткий обзор инструментария визу¬ального анализа. Должен отметить, что ничего нового мы не изобрели, так что намного полезнее будет почитать первоисточники. Повто¬рюсь, что мы рекомендуем Мерфи как наиболее талантливого анали¬тика и автора. В его трудах намного полнее и доходчивее описан весь арсенал существующих инструментов анализа.
После подготовки читателя и повторения базовых моментов исследования ценовых графиков пришло время перейти к теме мною особо любимого ТАИНСТВА ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ КАК ОСОБО ПРИВЛЕ¬КАТЕЛЬНОГО ИНСТРУМЕНТА ВО ВНУТРИДНЕВНОМ АНАЛИЗЕ.
|
Главная
